Nimi "Big Eight" ilmus analoogia põhjal varasema nimega - "Big Seven", mida Venemaal kasutati Group of Seven ("Group of Seven") ingliskeelse versiooni mitte täiesti õige tõlkena. Siinne arv näitab riikide arvu, mis on kaasatud sellesse rahalises ja majanduslikus mõttes kõige võimsamate riikide mitteametlikku ühendusse.
G8 ei ole ametlik organisatsioon ja selle lõid algselt kuus riiki nõuandva organina, et töötada välja ühised lahendused maailmamajanduse kriisist välja toomiseks. Siis pidasid möödunud sajandi 70. aastate keskel Euroopa, Jaapani ja Ameerika Ühendriigid omavahel "ekspordisõdu". Nende lõpetamine oli vastaseid ühendava mitteametliku konsultatiivklubi ülesanne. Majanduslikult kõige arenenumate riikide riigipeade ja valitsusjuhtide nõuandva kogu loomise kuupäev on 15. november 1975 - sel päeval Prantsusmaa tollase presidendi Giscard d 'initsiatiivil Prantsusmaa linnas Rambouillet. Algas Ameerika Ühendriikide, Jaapani ja nelja Euroopa riigi - Prantsusmaa, Inglismaa, Saksamaa ja Itaalia - esindajate kohtumine Estaing.
1976. aastal lisati Põhja-Ameerika mandri teine osariik Kanada sellesse finants-, majandus- ja poliitikasfääri kõige mõjukamaks. Klubi liikmete ring praegusel kujul kujunes lõplikult ajavahemikul 1991–2002 - ligi kümnendi vältel olid Venemaa esindajad üha enam G8 kohtumisele etapiviisiliselt kaasatud. Seega ühendab G8 täna Prantsusmaa, Inglismaa, Saksamaa, Itaalia, USA, Jaapani, Kanada ja Venemaa riigipead ja valitsusjuhid.
Hiljuti ei piirdu G8 aastakoosolekud osalejatega vaid kaheksast riigist, sinna kutsutakse ka kõige kiiremini arenevate majanduste esindajaid. Võime öelda, et G20-vormingut kasutatakse juba mõne otsuse tegemisel. Laiendatud liikmeskonda kuuluvad India, Hispaania, Brasiilia, Hiina, Mehhiko, Lõuna-Aafrika, Indoneesia, Argentina, Saudi Araabia, Türgi, Lõuna-Korea. Veel üks koht G20-s antakse Euroopa Liidu presidendile kui eraldi organisatsioonile, hoolimata sellest, et viis selle liiget osalevad klubi töös iseseisvalt.
